Forex spot ou futuros

Spot Forex vs. Forex Futures.

Muitos que se interessam pelo comércio de câmbio se perguntam quais são as diferenças cruciais entre Spot Forex e futuros de moeda. Embora ambas as formas de negociação envolvam a tomada de decisões sobre as perspectivas futuras das moedas globais, há uma série de diferenças sutis que os comerciantes devem tomar nota antes de decidir qual produto é adequado para elas.

Contrato Futuro (Contrato a Vencimento)

Um contrato de futuros é um contrato juridicamente vinculativo que obriga as duas partes envolvidas em um acordo a negociar um montante específico de um emparelhamento de moeda a preço pré-determinado em algum momento no futuro. Um vendedor de um contrato se beneficiará se o emparelhamento da moeda estiver sendo negociado abaixo do preço pré-determinado no mercado à vista no momento do vencimento. O comprador de um contrato se beneficiará se o emparelhamento da moeda estiver negociando acima do preço pré-determinado no mercado à vista no momento do vencimento. Os mercados de futuros são dominados por empresas multinacionais que precisam proteger seu risco de câmbio e por grandes comerciantes especulativos que entram nos mercados com o objetivo de lucrar. Um número de comerciantes especulativos menores negociam futuros de câmbio, no entanto, esses comerciantes compõem uma pequena porcentagem do volume total do mercado.

Spot Forex.

Spot Forex difere à medida que as moedas subjacentes envolvidas em um negócio são trocadas imediatamente quando uma troca é colocada com sucesso. Em vez de aguardar o prazo de validade, um comerciante normalmente comprará ou vende um montante específico de um emparelhamento de moeda imediatamente. Isso permite que os comerciantes lucrem imediatamente com qualquer flutuação nos preços da moeda. Sempre que alguém vai mudar uma moeda para outra moeda, eles estão participando do mercado à vista. Além de câmbio, os metais preciosos tendem a ser negociados como um instrumento pontual.

Agora você deve ver que a principal diferença entre Spot Forex e Currency Futures é quando o preço é determinado e quando a troca de moedas físicas realmente ocorre. Ao negociar futuros de moeda, o preço é determinado quando o negócio é feito enquanto a troca ocorre na data de entrega predeterminada. Esta data de entrega pode ser muitos meses no futuro. Ao negociar câmbio no local, o preço é determinado no momento do comércio com a troca de moedas ocorrendo imediatamente. É importante notar que a maioria dos contratos de futuros estão fechados antes do momento da entrega.

Benefícios do Spot Forex.

Mercados altamente líquidos: os mercados do Spot Forex são altamente líquidos, estima-se que US $ 1,5 trilhão de dólares das moedas sejam negociados todos os dias. O mercado de futuros globais é pequeno em comparação com cerca de US $ 30 bilhões em dólares negociados por dia. O fato de que o mercado Spot FX é extremamente líquido significa que os comerciantes podem entrar e sair de posições com condições de mercado extremamente difíceis. Aberto 24 horas por dia: Como o mercado Spot Forex é um mercado interbancário durante a semana de trabalho, os mercados de câmbio estão abertos as 24 horas do dia. Isso torna o Spot FX muito popular entre os comerciantes a tempo parcial que são capazes de negociar seus compromissos existentes. Alavancagem significativa: muitos corretores de câmbio permitem que seus comerciantes aproveitem quantidades significativas de alavancagem. Isso permite que os comerciantes assumam grandes cargos com capital inicial limitado. Isso permite que os comerciantes maximizem seus lucros; No entanto, a alavancagem é uma espada de dois gumes e também pode funcionar contra um comerciante. Então, se alguém deve ver alavancagem significativa como uma vantagem ou impedimento é discutível. Comissões mínimas ou não: a maioria das corretoras Forex não cobram as comissões de seus clientes. Em vez disso, eles ampliam a propagação para obter lucro por si mesmos. Isso significa que não há cobranças ocultas que acabam comendo seus lucros. Quando uma corretora, de fato, cobra aos comerciantes da comissão a taxa de interbancos reais, tornando o mercado Spot Forex facilmente acessível para comerciantes de varejo. Certeza de preço: Em geral, ao negociar Spot Forex, você receberá uma execução rápida com derrapagens limitadas. Embora durante períodos de volatilidade significativa você possa sofrer uma maior deslizamento e uma execução mais lenta. Ao colocar um comércio de futuros, o seu comércio não pode ser preenchido com o preço listado pelo seu corretor de futuros. Como os mercados de futuros são menos líquidos, a diferença entre o preço cotado eo preço em que seu pedido está preenchido pode ser bastante significativo.

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Benefícios do Futuro da Moeda.

Bolsas centralizadas: os futuros cambiais são negociados através de trocas centralizadas e fortemente regulamentadas. Embora a maior parte dos contratos de futuros sejam negociados na Bolsa de Mercadorias de Chicago (CME), há uma série de trocas internacionais que atendem aqueles que procuram negociar futuros cambiais. Além dos comerciantes da CME, podem negociar futuros de moeda na Euronext. liffe, no Tokyo Financial Exchange e na Intercontinental Exchange. Volume transparente: o fato de que os futuros de divisas são negociados através de uma série de trocas significa que o volume é transparente e aberto para qualquer um ver. Este não é o caso da Spot Forex, onde os comerciantes nunca podem obter uma imagem completa do volume de negócios e do interesse aberto, devido ao fato de a Spot Forex ser em grande parte um mercado interbancário. Regulamentação: as principais bolsas futuras são baseadas em jurisdições com regulamentação financeira significativa. Isso significa que os próprios mercados de futuros estão fortemente regulamentados e, nos EUA, os mercados de futuros são regidos tanto pela SEC quanto pelo CTFC. Embora o estado do Spot Forex tenha melhorado nos últimos anos, existem muitas jurisdições em que o mercado Spot Forex não está regulamentado ou com um toque particularmente leve. Isso levou a uma série de histórias assustadoras que colocaram os indivíduos fora da negociação dos mercados Spot. Não há conflitos de interesse: os futuros cambiais são negociados em trocas reguladas, o que significa que não há conflito de interesses. Suas ordens correspondem a outros usando a troca para negociar o mercado de futuros. Enquanto muitas corretoras da Spot Forex operam sem uma mesa de negociação, ainda existem muitas corretoras que ainda operam usando um modelo de mesa de negociação. Quando uma corretora opera uma mesa de negociação, suas perdas podem igualar o lucro das mesas de negociação. Isso levou muitos a especular que sua corretora está manipulando feeds de preços ou se envolver em outro comportamento inaceitável para obter um lucro rápido.

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Tanto Spot Forex quanto Currency Futures têm seus próprios prós e contras. Aqueles que favorecem o futuro da moeda como instrumento comercial tendem a colocar uma ênfase significativa na transparência e regulação. Enquanto aqueles que cantam os lances de Spot FX tendem a se concentrar na liquidez e alavancagem. Deve-se notar que o Spot Forex é mais acessível para o comerciante de varejo médio e acessar o mercado de futuros de moeda certamente pode ser um desafio. O fato de que o mercado Spot Forex pode ser facilmente acessado explica em parte o rápido crescimento que o mercado spot de varejo experimentou nos últimos anos. Ambas as formas de negociação envolvem quantidades significativas de risco e aqueles que não têm certeza se a negociação é para eles devem buscar o conselho de um consultor financeiro independente. Veja nossa comparação de divisas corporativas para mais.

Spot Forex vs. Forex Futures, Expanded.

Olá comerciantes! Antes de chegar ao tópico oficial desta semana, eu gostaria de agradecer a todos e cada um de vocês que votaram em Sam Evans e eu mesmo para o FXStreet Forex Best Awards deste ano. Mais uma vez, seus votos nos permitiram ganhar o & ldquo: melhor relatório educacional & rdquo; categoria para nossas lições dos artigos Pros. Seus votos são muito apreciados, e ganhar novamente só nos motiva mais a fazer ainda melhor este ano! Obrigado novamente, agora com o tópico oficial!

Então, a última vez discutimos os prós e os contras de diferentes classes de ativos. Esta semana, eu gostaria de expandir um pouco sobre as diferenças entre as moedas de negociação no mercado à vista versus o mercado de futuros. Vejamos um par de gráficos primeiro.

Neste par de gráficos, eu tenho a Libra britânica versus o Dólar norte-americano, tanto no mercado forex local à esquerda como no mercado de futuros à direita. Como você pode ver, os gráficos são quase idênticos. A diferença flagrante que eu gostaria de salientar é onde as duas setas azuis estão marcadas. No gráfico de pontos, o GBPUSD não se separou abaixo da marcada zona de demanda, enquanto o gráfico de futuros fez. Ambos os gráficos mostraram um reteste de uma zona de suprimento que se encontrava em ambos os gráficos, visto onde as duas setas vermelhas são marcadas. Então o que isso quer dizer? É comum dizer que o mercado maior é mais importante que o menor, e como o mercado forex do mercado comercializa mais valor em dólares por dia do que o mercado de futuros, mais peso deve ser dado a ele. Contudo, isso leva a um pouco de enigma. Com o mercado descentralizado no mercado forex local (explicou meu último artigo), como podemos "confiar"? que nosso corretor está nos mostrando o verdadeiro mercado? Normalmente, nós não somos. Pessoalmente, eu prefiro assistir as cartas do meu corretor e o mercado de futuros correspondente para confirmação. Se eles não se alinham, como com as setas azuis, eu não tomo o comércio. Quando os mercados se alinham, verifique novamente as setas vermelhas, eu vou pegar o comércio. Simples assim.

Outra coisa a notar é que esses dois gráficos são quase idênticos porque a Libra britânica é a base e o Dólar é a citação. Isso não é sempre o caso!

Neste par de gráficos, o mercado spot USDJPY está à esquerda, enquanto o gráfico de futuros do iene japonês está à direita. Observe algo estranho? Eles são quase um inverso perfeito um para o outro. Isso ocorre porque, no mercado à vista, o USD é a base, enquanto o iene é a cotação. Ao olhar para o mercado de futuros, basicamente eles são trocados; O iene é a base eo dólar é a citação. Estranho, não é?

Percebendo que o USDJPY tinha uma pequena área de abastecimento, ao mesmo tempo em que o gráfico de futuros do ienes estava em demanda poderia ter levado você a negociar em qualquer um dos símbolos porque ambos se alinharam. Este é outro tipo de confirmação para aqueles que gostam desse tipo de coisa.

Outra coisa pequena nas paradas que eu gostaria de salientar é os preços. No gráfico GBPUSD / BP, observe a pequena diferença nos preços reais citados. Agora, veja o gráfico USDJPY / JY. Obviamente, com um gráfico inverso, os preços serão extremamente diferentes, esta é apenas uma equação de matemática fácil. Eu não me importo com os preços; Eu só quero que os gráficos correspondam à oferta e à demanda. Mantendo-o simples é a minha preferência!

Outra diferença interessante no forex forex vs futuros forex trading é o custo (ou margem) que é necessário para colocar um comércio real. Ao negociar o GBPUSD, por exemplo, seu corretor provavelmente exigirá que você tenha 2% do valor comercial em sua conta para colocar o comércio. Se você está planejando fazer um lote padrão, 100.000 de valor da moeda base, você precisaria de cerca de US $ 2890 em dólares na sua conta para colocar esse comércio. Se você fosse comprar um contrato da BP, seu corretor poderia cobrar apenas US $ 2035. Então, os futuros podem ser mais baratos para o comércio! Concluí-lo. Com o GBPUSD, cada pip será de US $ 10. No mercado de futuros, que comercializa em carrapatos em vez de pips, o valor de marca para um contrato da BP é de apenas US $ 6,25. Como você pode saber de sua negociação anterior, nem todos os pares têm o mesmo valor por pip, o que é o mesmo no mercado de futuros. Então, o grande take away aqui é que diferentes símbolos terão requisitos de margem diferentes, e eles também terão diferentes valores em dólares nos movimentos mínimos (pips ou tiques).

A última diferença que discutiremos nesta semana é uma expansão de algo brevemente mencionado no último artigo. Muitos comerciantes escolherão abrir uma conta para negociar uma classe de ativos, seja forex ou futuros. Se você optar por abrir apenas uma conta forex, você terá acesso a diferentes pares de moedas para escolher. Estes pares variam desde os principais pares de moedas, incluindo o EURUSD, AUDUSD, USDCAD, até todos os pares mais obscuros, como o EURPLN (EURO vs Zloty polonês). Embora esses pares obscuros possam parecer bons para você em um gráfico forex local, tentar trocá-los em uma conta futura pode ser um problema. O principal motivo é a falta de volume, ou mesmo a falta de par, mesmo negociando no mercado de futuros! Se você optar por abrir uma conta de futuros, você terá acesso aos principais pares de moedas, além de outros contratos como trigo, ouro, petróleo, etc. Mas o acesso a todos os pares de moedas será limitado.

Então, você tem comerciantes! Algumas diferenças expandidas no forex spot for x trading forex futuros. Pessoalmente, troco as duas classes de ativos porque eu gosto dos benefícios que ambos têm para oferecer! Como sempre, faça sua própria pesquisa em seu corretor escolhido para determinar o que é certo para você e suas circunstâncias; até pergunte ao seu Conselheiro de Educação da Online Trading Academy por sua recomendação.

Esta informação é escrita exclusivamente para fins educacionais. Não contém recomendações ou chamadas para a compra, venda ou armazenamento de quaisquer instrumentos financeiros. O comércio e o investimento estão tradicionalmente associados a um alto nível de risco. O autor expressa sua opinião pessoal e não é responsável por nenhuma ação do leitor. O autor pode ou não estar envolvido na negociação dos instrumentos financeiros mencionados. Os resultados futuros podem ser muito diferentes dos descritos aqui. A rentabilidade no passado não significa rentabilidade no futuro.

Nota: Todas as informações nesta página estão sujeitas a alterações. O uso deste site constitui aceitação do nosso acordo de usuário. Por favor, leia nossa política de privacidade e termos de responsabilidade legal.

A negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Antes de decidir negociar trocas estrangeiras, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Existe a possibilidade de que você possa sustentar uma perda de algum ou todo seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação cambial e procurar aconselhamento de um consultor financeiro independente se tiver dúvidas.

Combinando Forex Spot E Futuras Transações.

Em 1972, pela primeira vez, os investidores cotidianos foram autorizados a trocar a diferença de valores cambiais nos Estados Unidos. Grande parte do mundo acabou de parar de colocar suas moedas contra o dólar, e a indústria do petróleo estava alimentando uma explosão mundial na importação e exportação de atividades. Para aproveitar isso, a troca de moeda foi introduzida sob a forma de contratos de futuros. Na época, o Chicago Mercantile Exchange (CME) estava estritamente envolvido com produtos agrícolas, mas viu o potencial sucesso econômico do serviço do então mercado de câmbio emergente e decidiu dar-lhe uma chance.

Em 2008, o comércio cambial excedeu US $ 3 trilhões por dia, mas a maioria dos comerciantes só participa de uma fração das oportunidades de moeda disponíveis para eles. No entanto, o mercado de divisas é um caleidoscópio de várias camadas de negociação de pontos, futuros e opções. O mercado de moeda também possui padrões de tendências muito distintos que podem se tornar mais difíceis de interpretar, menor o prazo para o comércio. Este é o problema que muitos comerciantes de novas câmeras enfrentam quando entram no mercado mundial, mas pode ser superado ao combinar negociações em moeda local, futuros e opções. Leia mais para saber como isso funciona.

Desafios de Trading Spot.

Há um caminho melhor. Quando a troca de moeda foi introduzida pela primeira vez no mercado de futuros, foi criada para atuar como proteção - uma cobertura para empresas multinacionais e bancos que precisavam proteger-se do risco negativo de comprar moedas flutuantes gratuitas. Eles receberiam a entrega de uma moeda particular, como o dólar canadense, e depois reduzi-lo no mercado de futuros ou comprar uma venda no mercado de opções, caso a moeda caiu em valor. Essa proteção permitiria que eles continuassem com o seu comércio de dólares canadenses por mais tempo em face de flutuações de curto prazo que eram simples retrações menores em uma tendência global a longo prazo. Nos últimos 30 anos, nada mudou. O mercado monetário também pode ser protegido pelo mercado de câmbio de futuros e a opção mercado de câmbio pode proteger tanto o mercado de moeda quanto o mercado de futuros.

A inter-relação entre o mercado monetário e as opções e os mercados cambiais de futuros raramente são explorados por comerciantes de varejo. Os comerciantes de varejo são tipicamente consertados em lucros rápidos com pouca consideração com o risco de queda além de fazer uma ordem de parada. Essa abordagem é apenas um terço do universo monetário. Com a combinação adequada do mercado à vista e do mercado de futuros, do mercado à vista e do mercado de opções, um comerciante de moeda pode otimizar o desempenho aproveitando as flutuações de curto prazo ao mesmo tempo que captura os movimentos de longo prazo que seriam perdidos por comercializando o mercado spot sozinho.

Risco de Downside de Transações Spot Forex.

Em 17 de março de 2008, o mercado caiu em valor de US $ 1,56 para US $ 1,53. Isso representa uma perda de US $ 3.000. O mercado eventualmente se recupera, mas a visão reta é 20/20 - enquanto você está no comércio, não há tal consolo.

Uma queda de US $ 3.000 pode acabar com a margem de um contrato forex de tamanho completo. Então, enquanto você pode estar certo sobre a direção geral do mercado, você pode estar errado em seu tempo na execução do comércio.

Enquanto um comerciante com um forte programa de gerenciamento de dinheiro não aguentaria uma perda dessa magnitude até o final, o fato de que o comerciante deve perfeitamente tempo o topo e o fundo da atividade do mercado para ter sucesso, faz lucrar com uma tarefa hercúlea . Felizmente, existe uma maneira simples de proteger sua conta diante desses fatores.

Na Figura 1, pode-se ver claramente que o mercado está em tendência. Para aproveitar ao máximo esse impulso, não há dúvida de que o dinheiro esperto seria longo o euro, como mostrado na Figura 2. Para evitar uma retração repentina do preço, a proteção de posição mais fácil é reduzir o euro no mercado de futuros ou comprar uma opção de compra de euro.

Usando Contratos Futuros para Gerenciar Riscos Spot.

Dependendo da quantidade de capital disponível para você, um contrato de futuros de tamanho completo faz mais sentido como fonte de proteção contra risco de queda. Por outro lado, você está perdendo $ 250 adicionais por cada movimento de 1 centavo se você decidir usar um contrato de futuros para se proteger e o mercado se move contra você. Você também pode tentar usar um contrato de mini-euro, mas o problema oposto ocorreria. Cada movimento de 1 centavo vale US $ 625 no mini, mas cada movimento de 1 centavo no local é de US $ 1.000. Isso deixa a posição subproduzida por US $ 375 e derrota o objetivo da posição de proteção.

Usando opções para gerenciar riscos pontuais.

Como a perda de uma opção é limitada ao valor investido, a exposição de risco do operador spot nunca excede o valor do prêmio. Isso significa que a posição do ponto de vista subjacente pode aumentar de valor sem a preocupação de que você perca US $ 250 por cada movimento de 1 centavo contra você, como você faria se você tivesse um contrato de futuros protegendo você.

Na Figura 3, o euro retrocede com sucesso a partir do seu baixo e, eventualmente, excede o preço de entrada original do contrato no local do euro. Sem o contrato de opção como proteção, haveria uma perda potencial de US $ 3.000 para uma posição no local, com pouco ou nenhum recurso. A única esperança de que o comerciante de pontos perdeu dinheiro teria sido usar um stop-order e espero pegar o rebote a tempo de compensar a perda.

The Bottom Line.

Não importa qual ferramenta seja usada para proteger a posição do local, o potencial de perda ainda existe. É simplesmente uma questão de mudar a perda da posição principal para uma posição secundária. Ao negociar desta forma, os comerciantes de forex do ponto podem desenvolver uma perspectiva de longo prazo quando iniciam uma posição. Eles serão capazes de negociar sem o medo de estarem certos sobre o mercado, mas não podendo se manter à margem porque a vantagem é tão grande. Além disso, eles adicionarão outra dimensão à sua negociação: hedging, que uma vez foi considerado apenas o domínio dos bancos multinacionais.

Spot Forex v Futuros de moeda.

É hora de começar a pensar em formas alternativas de troca de moedas. As recentes sondas FX têm vindo a esclarecer muitas práticas antiéticas, entre as quais & ldquo; banging the close & rdquo; (ou seja, a manipulação de preços feita pelos bancos em conflito antes ou no arranjo de Londres) tomou o destaque. A linha inferior é que os reguladores estão realmente cavando profundamente nas práticas opacas de negociação FX em bancos de investimento de nível 1, enquanto as trocas regulamentadas estão começando a melhorar suas ofertas de produtos, investindo mais em produtos FX para atrair clientes que não têm mais fé nos tradicionais mercado spot FX. Isso nos leva a uma questão muito pertinente: se o mercado spot FX estiver mostrando algumas falhas, quais outros veículos estão disponíveis para negociação de moedas? A resposta mais fácil é o futuro da moeda! E neste artigo, compararemos o FX no mercado e os futuros da moeda para ver qual deles é adequado para suas próprias necessidades.

Quais são os futuros de divisas?

Um contrato de futuros de moeda é uma obrigação padronizada e facilmente transferível entre duas partes para trocar moedas a uma taxa especificada durante um mês de entrega especificado. Os futuros de divisas começaram a operar em 1972 na Chicago Mercantile Exchange (CME), que abriu em 1898 (a maior bolsa de futuros nos EUA, com 6 áreas de produtos: índices de ações, taxas de juros, moeda, clima, commodities e imobiliária). Por que o CME começou a investir em derivativos cambiais? A negociação em muitos mercados de derivativos começou a explodir na década de 1970, então foi uma tendência & ldquo; Eles pegaram, o que foi liderado principalmente por:

Taxas de câmbio fixas até 1973, o que significou que o risco de moeda não existe realmente até então; As taxas de juros foram fixadas pela lei federal para contas de poupança e contas correntes, e algumas hipotecas nos EUA; A inflação foi baixa e estável, em 2-3% nas décadas de 1950, 1960 e início da década de 1970; As taxas de juros em T-bills foram baixas e estáveis ​​em torno de 1-2%; O preço do petróleo era baixo e estável.

A volatilidade econômica e financeira aumentou dramaticamente na década de 1970. Quando o Gold Standard foi descartado, as taxas de câmbio começaram a flutuar. A inflação e as taxas de juros aumentaram e se tornaram voláteis na década de 1970. Os preços do petróleo dobraram e triplicaram nos dois choques de petróleo da década de 1970 (1974-75 e 1979-80). Tudo isso levou a uma explosão nos mercados de derivativos para contratos de futuros e o CME entrou para preencher essa demanda. Desde então, outras bolsas de futuros vieram oferecer futuros cambiais, a saber, Euronext. liffe, Tokyo Financial Exchange e Intercontinental Exchange.

Compreenda que ainda há perigo e volatilidade com derivativos, como futuros. Opções e futuros podem ser usados ​​para eliminar, reduzir, proteger e gerir riscos e riscos, como seguros e seguros, mas também podem ser extremamente especulativos.

E isso não é apenas teórico. Muitos foram vítimas deste passado, incluindo profissionais: Barings, o banco mais antigo do Reino Unido, entrou em grandes problemas quando um dos seus comerciantes assumiu posições não autorizadas em opções negociadas em bolsa e futuros, principalmente no Nikkei 225 Stock Index contratos de futuros & # 8211; posição não coberta $ 27B. As perdas foram próximas de US $ 1B quando o mercado se moveu desfavoravelmente contra as posições especulativas do comerciante, excedendo o capital próprio inteiro do banco, forçando o banco a "administração" pelo Banco da Inglaterra.

Mecânica dos contratos de futuros cambiais.

No que diz respeito à estrutura de preços, a única coisa que é importante entender é que o preço de futuros para a entrega de uma moeda hoje deve ser igual à taxa pontual relevante:

rF = taxa livre de risco do país estrangeiro,

r = taxa livre de risco doméstico,

F = Preço futuro no momento 0.

S = preço spot no momento 0.

O que isso significa em termos práticos é que o contrato futuro de fim próximo irá replicar (ou ser muito próximo) do preço spot atual. Quanto mais você se aventurar nos contratos do mês futuro (então, se nós somos em março, isso seria como olhar para os contratos de setembro ou dezembro), mais uma diferença você notará entre o ponto e os futuros. Isso ocorre porque o preço futuro deve levar em consideração o "custo de carry", que é o diferencial de taxa de juros entre as moedas domésticas e as moedas estrangeiras.

Os contratos futuros de moeda possuem as seguintes qualidades precisas:

Negociados em bolsa: são negociados como títulos em bolsas organizadas. Os contratos de futuros têm mercados secundários, o que significa que eles podem ser negociados muitas vezes durante a vida do contrato, como um vínculo. Tamanho do contrato específico: por exemplo, um contrato CAD é de CAD 100,000 (IMM). Uma convenção de citação padrão: por exemplo, os termos americanos (USD / CAD) são usados ​​no IMM. Uma data de vencimento padrão: as datas de expiração são tipicamente as terceiras quartas de março, junho, setembro ou dezembro. Um último dia de negociação especificado: a negociação pára dois dias úteis antes da data de expiração. A entrega real ocorre no segundo dia útil após a data de validade. Garantia específica: o comprador deve depositar uma soma como margem inicial ou garantia. Para comprar um contrato de futuros da U. K, você teria que colocar cerca de US $ 3.500, o que representa apenas cerca de 3,5% do valor do contrato de US $ 100.000. Você também precisaria manter uma "margem de manutenção", & quot; geralmente 70-75% da margem inicial. Nesse caso, você nunca pode deixar sua conta ir abaixo de US $ 2.600 (cerca de 75% de US $ 3.500). Se você não pode fazer uma chamada de margem, seu contrato será liquidado pelo corretor. Liquidação diária (marcada a mercado): os contratos de futuros são reavaliados diariamente dependendo do preço de liquidação diária (taxa ex). Todo contrato de futuros envolve um comprador (longo) e um vendedor (curto). O comprador (vendedor) ganhará (perderá) quando o preço de liquidação aumentar (queda). A negociação de futuros é uma "quantia zero" jogo, então cada ganho é exatamente compensado por uma perda da mesma quantidade. Diferença: Lucros / perdas para um contrato de futuros acumulam-se diariamente.

Além disso, trocas de futuros como o CME atuam como câmaras de compensação de terceiros para facilitar o comércio de futuros. Os compradores e vendedores negociam através da câmara de compensação como um terceiro, e não precisam lidar diretamente entre si. Os comerciantes não devem, então, avaliar a capacidade de crédito da outra parte nas transações. Os membros compensadores garantem os negócios, monitoram e mantêm as contas de margem, e os comerciantes individuais estão protegidos do padrão.

Spot vs. Futures.

Devido à evolução contínua dos dois mercados, a resposta não é tão simples quanto você pensa. O & ldquo; spot & rdquo; O mercado é o mercado de caixa, o que significa o valor atual (taxa de câmbio) de onde o par de moedas está negociando agora. O & ldquo; futuros & rdquo; O mercado representa a percepção de onde esse mesmo par de moedas estará negociando em uma data específica no futuro, grande parte disso impactado pelo diferencial de taxa de juros, conforme mencionado anteriormente.

Por exemplo, no momento desta redação, nós estamos atualmente em março de 2014. Se você negociar o euro no contrato de setembro de 2014, o preço representa o valor percebido da taxa de câmbio futura de hoje. Quanto mais você entrar no contrato do mês futuro, menor será o liquido e mais um prémio que você paga. Geralmente, o mês próximo replica o valor do ponto. De agora em diante, esse é o mês de junho, já que estamos atualmente em março e o contrato de março expira.

Ilustração do futuro CME do mês próximo no EURUSD e uma citação tradicional do corretor do mercado spot.

Mas a situação muda radicalmente se forçarmos os futuros meses de expiração do contrato:

Onde foi o preço? Observe a falta de liquidez no contrato CME de setembro contra o preço spot atual.

Dê uma olhada na tabela de futuros do euro da CME que mostra os preços e o volume para várias datas de expiração do contrato. Observe a concentração na liquidez no contrato do fim do mês e a liquidez zero para os futuros contratos. Observe também os diferentes preços atuais das várias datas do contrato, devido às expectativas de diferenciais de taxas de juros.

Então, agora que nós vimos como negociar o contrato fechado (ou o "primeiro mês da frente") é praticamente igual à negociação do mercado à vista, vamos fazer uma comparação de falhas:

Nenhum mercado central de câmbio / sobre o balcão (OTC): isso significa que o mercado que você negocia é o mercado que seu corretor está fazendo para você. Isso levou a problemas de manipulação no passado, mas atualmente os corretores da FX se tornaram muito competitivos com seus mecanismos de precificação e políticas de execução. Com a execução da No-Dealing-Desk ou a negociação pura da Rede de Comunicação Eletrônica, esses potenciais conflitos de interesse foram reduzidos ao mínimo. O risco de reputação é muito importante para os corretores de Forex, então suas práticas são definitivamente menos & ldquo; shady & rdquo; Do que no passado. Problemas de regulamentação: o mercado spot está sendo regulamentado cada vez mais. Ainda é um dos mercados menos regulamentados em torno do qual realmente pode levar a manipulação e risco. No entanto, enquanto o mercado como um todo não é diretamente regulamentado, os corretores da FX que merecem crédito são todos regulados pelos principais órgãos do mundo (NFA, SEC, CFTC, FCA, CONSOB, etc.) e, portanto, o cliente está um pouco protegido. Além disso, o dinheiro do cliente é muitas vezes colocado em contas segregadas, por isso, no caso de seu corretor ficar abatido, seus fundos estão protegidos. O corretor pode negociar contra o cliente: quando você pressiona o botão para comprar ou vender, muitos corretores forex ou um parceiro estão tipicamente do outro lado do seu comércio. Isso significa que seus objetivos e seus objetivos podem não estar em alinhamento, pois você está negociando essencialmente um contra o outro. No entanto, se você estiver negociando com um NDD ou um ECN puro, isso não deve acontecer com você. Risco de contraparte: você precisa ter certeza de saber exatamente onde seus fundos estão sendo mantidos. Eles estão sendo mantidos em um grande banco em uma conta segregada, ou alguma conta que o corretor tem direitos? Certifique-se de saber onde sua conta está sendo mantida e como é seguro no caso de seu corretor se preocupar. Sem Comissões: A maioria dos corretores de divisas não cobram comissão. Em vez disso, eles tomam a melhor oferta e melhor oferta de suas contrapartes interbancárias, e adicionam alguns pips aqui e amp; lá, efetivamente marcando a propagação. Então, não se deixe enganar: os corretores recebem seu cheque de pagamento, apenas que eles se esconderem; dentro da propagação. Grande vantagem: no ponto forex, 400: 1 alavancagem não é incomum. Você pode abrir uma conta com apenas US $ 500 dólares e começar a negociar. As chances são incrivelmente contra você, mas você ainda pode fazê-lo. Embora seja ótimo poder usar tão pouca margem para negociação (tornando-se realmente "barato" para trocar FX no local), lembre-se de que a alavancagem também pode funcionar contra você. Portanto, geralmente é uma prática melhor negociar de acordo com seus meios e ficar atento a alavancagem maciça.

One Central Exchange (CME ou outra grande troca): A Chicago Mercantile Exchange (CME) é o lar do Forex Futures. O CME é a maior bolsa de futuros do mundo e é muito bem capitalizado. Alguns dos maiores bancos usam os Futuros Forex da CME para proteger o risco cambial. Volume transparente: porque existe uma troca central, podemos ver o volume de negociação e abrir o interesse facilmente e todos têm acesso a ele. Não é essencial, mas é um recurso que não está disponível no mercado à vista. Muito Regulado (SEC, NFA): O CME realmente tem uma dupla regulação. Eles são uma troca de futuros para que estejam sob o olho atento da NFA e da SEC. Eles também são uma empresa de capital aberto, então eles têm outro nível de regulação que vem com essa estrutura. Negociações combinadas com a Globex: como em outros mercados de futuros, os futuros FX são negociados no poço comercial, mas também no sistema Globex. O sistema Globex é um sistema de correspondência de ordem eletrônica, como o NASDAQ para ações. Não há corretor no outro lado do seu comércio. Em vez disso, quando você compra, seu pedido é combinado com um vendedor como você, não um corretor. Então, os conflitos de interesse são reduzidos.

Custos Futuros.

Não há negação: os futuros de negociação são mais caros do que o ponto de negociação, especialmente em termos de capital inicial necessário. Don & rsquo; t mesmo incomodar com US $ 1000 (USD) ou menos, mesmo se você pretende trocar os contratos e-mini ou e-micro (discutidos abaixo). Uma conta de partida realista deve ser de cerca de US $ 10.000. Deixe-nos dar uma olhada no porquê.

O CME oferece 3 produtos diferentes para FX:

Majors (tamanho total do contrato e melhor liquidez) E-Mini (metade do tamanho do contrato completo, menos liquidez) E-Micro (1/10 do tamanho do contrato completo, mesmo menos liquidez)

Assim, enquanto o CME está trabalhando duro para atender a investidores menores, o requisito mínimo ainda é maior do que o requisito típico do corretor FX do ponto como você pode ver nas especificações do contrato abaixo.

Agora que temos uma idéia do tamanho de cada contrato, vejamos os requisitos de margem para negociação desses contratos:

E aqui estão as taxas de negociação com o CME, que é claro que você deve adicionar ao spread de mercado:

A diferença é a noite e o dia entre o forex local e os futuros cambiais em termos de capital inicial exigido, mesmo com contratos E-micro. Um único contrato exige cerca de US $ 250 em margem e, uma vez em sua posição, seu patrimônio líquido pode diminuir abaixo de US $ 225. Você pagará US $ 0,16 em comissões em cada lado (uma vez que você abre a posição, uma vez que você fechar). Isso certamente não é caro por direito próprio, mas quando comparado com a marcação de pip leve, você paga em pequenas posições no forex, isso é muito maior.

Cada tick & mdash, o que você chamaria de pip no mercado spot e mdash, vale US $ 1,25. Toma uma perda de 30 carrapatos? Vocês estão fora $ 37.50. Se você quiser negociar inteligentemente para permanecer no jogo para o longo prazo, arriscar até 1% em um único comércio pode ser demais, mas nós iremos usar esse valor. Essa mesma perda razoável de 30 carrapatos, levando você para fora $ 37.50, teria que ser tomada em um tamanho de conta de mais de $ 3.750 para que essa perda gerenciasse 1% ou menos do patrimônio da conta.

Se você começar a contabilizar a negociação de várias moedas, contratos múltiplos e a natureza das flutuações da conta, você pode ver como é "imprudente" saltar no jogo com menos de US $ 10.000.

Novas tendências.

Essas sondagens globais em alegadas correções de mercado FX mencionadas no início deste artigo são incentivando os participantes do mercado a pensar de forma diferente sobre o comércio forex. Muitos prefeririam trocar trocas e através de câmaras de compensação centrais, em um esforço para minimizar a exposição a qualquer comportamento de mercado inaceitável. Essas trocas e câmaras de compensação estão conscientes dessa demanda e estão vendo uma oportunidade de negócio.

Jochumsen, o mais alto executivo da Nasdaq na Europa, disse que "juntamente com os regulamentos bancários de Basileia III, que aumentarão os requisitos de capital para alguns contratos de câmbio, geralmente mais datados, e as regras da União Européia sobre a compensação obrigatória de derivativos, isto é um "excitante" oportunidade de expandir para FX & rdquo ;. O grupo de câmbio transatlântico procura oferecer negociação e compensação de FX e derivativos spot e decidirá, no verão, entrar no mercado. Reuters publicou um ótimo artigo sobre isso.

Portanto, a recente sonda FX definitivamente está criando mais concorrência entre trocas, o que provavelmente será bom para os investidores, pois as taxas devem gradualmente cair e os preços devem se tornar apertados. Ao mesmo tempo, os bancos de investimento de nível superior estão buscando criar novas plataformas que lhes permitam permanecer no jogo. ParFX é um excelente exemplo:

NOTA: Não existe absolutamente nenhuma afiliação, entre o Order Flow Trading e o ParFX ou qualquer uma das outras plataformas mencionadas abaixo.

O ParFX é uma nova plataforma para o FX no local, agora apoiado por 14 bancos depois que Citi e JP Morgan se juntaram. Originalmente conhecido como Pure FX, a plataforma nasceu da frustração de um grupo de bancos de primeira linha com o efeito que algumas empresas comerciais de alta freqüência estavam tendo nas plataformas primárias, em particular a EBS, o que tornou cada vez mais difícil para eles negociar em pé de igualdade.

O ParFX é uma das várias plataformas novas lançadas nos últimos dois anos, entre outras, incluindo FXSpotStream, LMAX InterBank e FastMatch. Mas Rutherford acredita que o ethos subjacente do ParFX e seu apoio de um grupo diversificado de bancos, incluindo Deutsche Bank, Barclays e UBS, funcionará no favor da plataforma.

Apenas alguns anos atrás, duas principais plataformas de negociação e ndash; Icap-owned EBS e Thomson Reuters Matching & ndash; dominou um pedaço considerável de negociação no mercado FX. O EBS, por exemplo, negociou regularmente bem em mais de US $ 150 bilhões por dia, atingindo um pico no volume médio diário de US $ 274 bilhões em setembro de 2008. Mas, desde meados de 2013, o EBS tem lutado para trocar até cerca de US $ 100 bilhões em qualquer dia , com queda de volume para um mínimo de vários anos de $ 71 bilhões em dezembro. A Thomson Reuters viu suas fortunas se moverem em uma direção similar, embora a um ritmo mais estável.

Vários fatores têm desempenhado seu papel na erosão da participação de mercado realizada por plataformas primárias, mas um dos menos bem documentados é o aumento constante de & ldquo; interiorisation & rdquo; entre os bancos de primeira linha. Simplificando, a internalização acontece quando um banco possui fluxo de FX suficiente para combinar compradores e vendedores internamente, em vez de usar uma plataforma pública, criando efetivamente seu próprio pool interno de liquidez. A prática é facilitada pelas grandes plataformas de negociação FX agora administradas pelos maiores bancos, como o Barclays & rsquo; Barx, Deutsche Bank & rsquo; s Autobahn e Citigroup & rsquo; s Velocity.

Para resumir: se trata de traços diferentes para pessoas diferentes! Spot FX é definitivamente mais acessível do que nunca, especialmente para aqueles com muito pouco capital para trabalhar, dando-lhe a vantagem de flexibilidade. No entanto, é preciso muito mais diligência na parte do comerciante para entender completamente o que ele está enfrentando e ele deve estar familiarizado com o tipo de execução que ele receberá, se seus fundos estão segregados e em breve.

Com os futuros da moeda, dificilmente há uma devida diligência a ser feita. No entanto, o capital de negociação necessário para negociar futuros é claramente maior e você deve descobrir qual o tipo de taxas que seu corretor de futuros aplicará em cima das taxas de câmbio reguladas. Assim, enquanto os futuros são potencialmente mais caros para o comércio, você está pagando pela padronização e zero conflitos de interesse.

Ah, e para ser claro aqui: Don & rsquo; t acho que a sonda FX matará o comércio FX spot. Como observamos, os principais bancos e outras facilidades comerciais multilaterais foram ocupados em segundo plano e estão oferecendo produtos competitivos. Apenas uma coisa é certa: independentemente da rota que você leva, você poderá colocar as suas técnicas de negociação de pedidos para funcionar.

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